Połowa lat 70. wewnątrz Stanach Zjednoczonych wymusiła zmianę stylu życia - i co zbytnio tym idzie, ponadto samochodów. Nadszedł destabilizacja paliwowy, inflacja wynosiła 12%. Dodge zaprzestał produkcji modelu Challenger, zakończono ponadto produkcję samochodu Plymouth Barracuda. General Motors niejako porzuciło produkcję modeli Camaro również Firebird. Do przepisów dotyczących emisji spalin dołączyło zastrzeżenie prędkości do 55 mil na godzinę. Aby Mustang przetrwał, musiał egzystować zupełnie zmieniony - czasy ogromnych, co niemiara palących samochodów z wielkimi silnikami minęły.
Pojawił się w takim przypadku Mustang II - pomniejszy oraz lżejszy, z mniejszymi silnikami. Nowy Mustang posiadał w pełni inny image również lepsze właściwości jezdne. Spalał też mniej paliwa niż modele z poprzednich lat. Na początku odpowiedzialny był wewnątrz dwóch wersjach nadwozia - dwudrzwiowy hardtop również trzydrzwiowy hatchback. Zmnieniły się na wskroś to proporcje Mustanga II, pozostał zbytnio to znaczący design atrapy chłodnicy. Na początku dawny oferowane dwójka silniki: czterocylindrowy o mocy 88 KM oraz sześciocylindrowy o mocy 105 koni mechanicznych. W późniejszych latach weszły raczej mocniejsze jednostki, posiadające hart od czasu 122 do 140 KM. W 1974 roku wprowadzono też modele Ghia, wyróżniające się wygodą plus wykończeniem. Wyprodukowano 385,993 egzemplarzy. Mustang II otrzymał też tytuł Car of the Year od czasu magazynu Motor Trend. W 1976 roku wprowadzono ulubiony projekt Cobra II, który proszek egzystować nawiązaniem do modelu Shelby Mustang GT350 - na wskroś charakterystyczne paski biegnące na wskroś całą rozciągłość samochodu również akcesoria uatrakcyjniające wygląd. W roku 1977 na rzecz modeli z nadwoziem fastback wprowadzono specjalne dachy typu targa. Na przestrzeni lat producenci wprowadzali jeszcze to nowe wersje nadwoziowe, aby dać radę czemuś wymaganiom dodatkowo gustom klientów.
Mimo to modele z tego okresu zostały uznane zbyt najgorsze oraz w żadnym wypadku udane Mustangi, jakie w dowolnym czasie powstały.
Ciekawostka: W 1976 roku Volkswagen Golf pobił rekord sprzedaży Forda Mustanga. 1 milion egzemplarzy Mustanga rozeszło się wewnątrz ciągu 36 miesięcy. Golfowi zajęło to 31 miesięcy.